海通证券12月10日研报表示，以旧换新政策效果显著 ，在中央和地方的积极行动下 ，家电以旧换新政策有望在2025年延续，我们判断2025年家电终端零售有望实现量价齐升 ，龙头企业内销收入端有望实现稳健增长 ，以旧换新拉动下家电销售均价提升明显，家电企业利润率提升可期。利率下行趋势下 ，家电龙头股息率仍具吸引力 ，推荐明显受益于以旧换新政策且具备全球竞争力的白电和黑电龙头 。
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